Impact Investing für System Veränderung

Impact Investing für System Veränderung

Einleitung

Danke Schön

• Vielen Dank, Herr Dr. Rainer Esser, für die freundliche Vorstellung!
• Und ein besonderes Dankeschön an Dr. Jork de la Fontaine für die Einladung, heute mit dabei sein zu dürfen,
• und an alle Organisatoren und Organisatorinnen dieser tollen Veranstaltung.
• Last, but not least, vielen Dank an alle, die heute anwesend sind.
• Ich freue mich schon auf eine inspirierende Diskussion!

Kurz zu meiner Person

• Ich habe ein Doktorat in Informatik an der Technischen Universität Wien gemacht,
• bin 1986 ins Silicon Valley ausgewandert,
• und hatte dort eine Super Karriere – als Chief Technology Officer oder Vice President oder Senior Vice President der Entwicklungsabteilungen.
• Ich arbeitete für die folgenden 3 Startups
  • Die Firma NeXT: Steve Jobs; Betriebssystem
  • Datamind: Künstliche Intelligenz; Realzeit Analyse des Kaufverhaltens mit Werbeangeboten; wurde um 400 Millionen an e.Piphany verkauft
  • Ariba: Business-to-business E-Commerce Firma; Börsengang 1999; 2012 kaufte SAP Ariba für ungefähr 5 Milliarden Euro.
• Der Verkauf meiner Ariba Aktien vor dem Crash 2001 hat uns vermögend gemacht.
• Ich stieg 2001 aus dem Silicon Valley aus.
  • Seither habe ich das globale Impact Investing Ökosystem mit aufgebaut;
  • vor allem in Bezug auf Systemveränderung!
  • In den letzten Jahren habe ich immer mehr die innere und die äussere Transformation, also das menschliche Bewusstsein oder den Mindset Shift zusammen mit Systemveränderung betrachtet.

• Damit komme ich zum heutigen Thema: ‘Impact Investing für System Veränderung’

Bevor ich auf dieses Thema eingehe, möchte ich kurz den grösseren Kontext skizzieren, in dem wir uns befinden, und der nicht so einfach ist. 

• Die Menschheit steht am Beginn einer beispiellosen globalen Transformation;
  • einer Transformation, die von einem extraktiven Wirtschaftssystem zu einem nachhaltigen und regenerativen Wirtschaftssystem führen wird.
  • Diese Transformation hat bereits begonnen.
  • Sie ist nicht linear.
  • Während dieser Transformation müssen wir alle unsere Systeme fundamental neu erfinden, vor allem unser Wirtschafts- und Finanzsystem.
  • Verbesserungen der bestehenden Systeme genügen für diese Transformation nicht!

• Das bestimmende Merkmal des 21. Jahrhunderts ist nicht, welchen Endzustand wir erreichen, sondern die Volatilität des Weges selbst, d.h. die systemische Volatilität.
  • Zusammengesetzte Schocks – klimatischer, geopolitischer, technologischer und finanzieller Art – destabilisieren grundlegende Systeme bereits schneller, als sie wieder aufgebaut werden können.
  • Der Maßstab für Erfolg ist nicht Kontrolle, sondern Kohärenz.
  • Kohärenz unter zunehmender Volatilität zu wahren bedeutet, Gesellschaften gegen steigende Risiken, und gegen als Waffen eingesetzte strukturelle Schwachstellen zu schützen.

• Da spielt Deutschland’s Ansatz mit dem 500 Milliarden Sondervermögen eine wichtige Rolle, wo es um die Stärkung und die Sicherheit fundamentaler Infrastrukturen geht, wie Z.B.
  • Verkehrsinfrastruktur
  • Krankenhausinfrastruktur
  • Energieinfrastruktur
  • Bildungs- und Betreuungsinfrastruktur
  • Digitalisierung, und
  • Wohnbau
  • Davon: 100 Milliarden für Länder und Kommunen, eine notwendige verteilte Strategie, um die Resilienz der Regionen zu stärken.

• Damit bin ich am Ende meiner einleitenden Bemerkungen.

In den nächsten 20 Minuten werde ich auf die folgenden 4 Themen eingehen

• Impact Investing
• System Veränderung
• Was das mit Bewusstsein und Innerer Transformation zu tun hat?
• Was das für UnternehmerInnen und Führungskräfte heisst

Fangen wir also mit Impact Investing an

Was waren unsere Gründe, uns so aufs Impact Investing zu konzentrieren? 

• Nach liquidity Events gehen Ehen und Partnerschaften oft auseinander, vor allem wenn der eine ein Privatjet will und der andere sich meditativ selbstverwirklichend will.
• Meine Frau Lisa und ich waren Gott sei Dank auf der selben Schiene.
• Unsere Motivation fürs Impact Investing kam von zwei Seiten.
• Uns geht es zum Einen um die persönliche Verantwortung.
  • Lisa und ich glauben, dass privates Vermögen mit Verantwortung einhergeht.
  • Und zwar mit der Verantwortung, dieses Vermögen nicht nur für sich selbst und die eigene Familie zu verwenden, sondern zum Wohl der Menschheit und unseres Planeten.
  • In unseren Augen bedeutet, Mensch zu sein, auch, diese Verantwortung zu übernehmen.
  • Lisa ist ja teils hawaiianischer Abstammung.
  • Die Hawaiianer haben ein Wort dafür: Kuleana: Verantwortung gegenüber dem Land und den Leuten; und es ist ein Privileg, diese Verantwortung zu übernehmen

• Der zweite Grund, impact investing voranzutreiben war, dass wir beide systemische Denker sind.
  • Es war uns schon vor 25 Jahren klar, dass viele unserer Probleme systemischer Art sind.
  • Wir haben sowohl das Finanzsystem wie auch das Philanthropie System hinterfragt und für uns in Frage gestellt.
  • Klassische Philanthropie – also reines Schenken oder Spenden … ohne wirkliche Partnerschaft mit denen, die das Geld erhalten – war für uns keine wirkliche Option.
    • Ich würde argumentieren, dass reine Almosen oft zu mehr Abhängigkeiten und auch zu mehr Korruption führen.
    • Dadurch kommt viel gut gemeintes Geld sehr selten bei den wirklich Betroffenen an und es wird damit oft mehr Schaden angerichtet als Nutzen geschaffen.
    • Im Katastrophenfall braucht man natürlich reine Philanthropie. Aber sogar dann kommt oft nur ganz wenig bei den Betroffenen an.
    • Wir sahen das ganz krass in Sri Lanka nach dem verheerenden Tsunami.
    • Vergleich von Steve Jobs und Bill Gates.
  • Die reine Gewinnmaximierung in der momentanen Finanzwelt war für uns auch keine Option.
  • Deshalb wollten wir was anderes machen, und das heisst heute impact investing.

Wie definiert man Impact Investing?

• Ursprüngliche Definition:
  • Intentional / absichtlich – nicht zufällig
  • Ansatz/Approach
  • Dabei geht es nicht nur um finanzielle Renditen, sondern auch um sozialen und ökologischen Impact (und zwar Netto positivem Impact)
  • Messung von sozialer und ökologischer Wirkung

• Zusätzlich
  • Einbindung der Beneficiaries (Betroffenen);
    • Stichwort: von Shareholder Ökonomie zur Stakeholder Ökonomie
  • Additionality (Zusätzlichkeit)

• By the way: Jedes Investment hat positiven und negativen Impact
  • Impact InvestorInnen wollen über die Zeit den positiven Impact maximieren und den negativen Impact minimieren

• Ich möchte diese Definition noch kurz im Kontext eines Spektrums erklären:
  • Auf der einen Seite dieses Spektrums befindet sich das klassische investieren, das nur auf Gewinnmaximierung aus ist, und auf der anderen Seite ist reine Philanthropie, wo es einen finanziellen Return von -100% gibt.
  • Negatives screening
  • Positives screening (ESG)
  • Impact investing mit den 4 Kriterien, die wir schon erwähnt haben
  • Deep impact investing: System Veränderung mit Bewusstsein und Achtsamkeit
  • Philanthropie
• Viele Impact InvestorInnen legen ihr Vermögen über alle Anlageklassen hinweg an, also über ihr gesamtes Portfolio.
• Wir waren unter den Pionieren, die damals die ersten 100% Impact Portfolio Strategien entwickelten und auch implementierten.
• 2018 veröffentlichten wir mit Sonen Capital und New Philanthropy Capital einen Bericht, in dem wir unser 100% Impact Portfolio beschrieben – inkludierend unserer 10-jährigen finanziellen Renditen sowie auch unserer sozialen und ökologischen Wirkung. Über diesen 10 Jahresabschnitt hinweg erwirtschafteten wir marktübliche finanzielle Rendite UND relativ tiefen Impact.
• Ich kann heute nicht ins Detail gehen, was für konkrete Investitions-Möglichkeiten es in jeder Anlageklasse gibt, sondern will den Unterschied zwischen Impact Investing und der sogenannten ESG Bewegung erklären.

ESG und Impact Investing

• ESG
  • ESG ist die Abkürzung für ‘Environmental, Social and Governance’ und bezeichnet ein Regelwerk zur Bewertung der Nachhaltigkeit und der ethischen Praxis von Unternehmen.
  • Es basiert auf drei Säulen: Umwelt, Soziales und Unternehmensführung.
  • Diese nicht-finanziellen Kriterien werden von Investoren genutzt, um die langfristigen Risiken eines Unternehmens zu beurteilen.
  • ESG ist also reine Risiko Bewertung und hat nichts mit positiver ökologischer oder sozialer Wirkung zu tun.
  • ESG ist wichtig und besser als nicht-ESG.
  • Als Beispiele:
    • Waffen Lieferant
    • British Petroleum
  • Selbst wenn das ganze Kapital in ESG gehen würde, würde sich die Ungleichheit und soziale Ungerechtigkeit vergrössern, und nicht verringern
• Impact Investing
  • Impact Investing hingegen ist intentional, also absichtlich auf netto positive soziale und ökologische Wirkung fokussiert.
  • Es geht dabei nicht um negative Ausschlusskriterien, sondern um positive Wirkung.

• Um Impact Investitionen zu ermöglichen, braucht es ein Impact Investing Ökosystem.

Impact investing Ökosystem

• Mit einem robusten Impact Investing Ökosystem ist es möglich, die momentane Wirtschaft zu einer wirkungsorientierten Wirtschaft umzupolen.
• In einer Wirkungsorientierten Wirtschaft
  • sind soziale und ökologischen Wirkungen zentral und voll integriert.
  • produzieren Unternehmer und Unternehmerinnen nachhaltige Waren und Dienstleistungen in zirkulären Prozessen;
  • investieren Investoren und Investorinnen in wirkungsorientierte Unternehmen und Fonds; und
  • verbinden Intermediäre Angebot und Nachfrage von wirkungsorientiertem Kapital.

• Wir haben auf beiden Seiten von Angebot und Nachfrage Pionierarbeit geleistet
  • Toniic – globales Netzwerk von Impact InvestorInnen – über 500 Mitglieder – 20 Milliarden Kapital für Impact
  • Akzeleratoren für Impact UnternehmerInnen – zuerst in Indien, dann in Wien, Honolulu, und jetzt in Westösterreich.

• Ich arbeite mit einigen anderen daran, die erste Impact Bank in Österreich zu gründen. Johannes Ortner is einer der Mitgründer.
  • Wir nennen diese entstehende Bank Alia.
  • Klassische Banken sind in der alten Wirtschaft verankert
    • Sie finanzieren Kohle, Erdöl, Waffen, etc.
    • Sie sind nicht transparent in Bezug darauf, was mit dem eingelegten Geld passiert
  • In vielen Ländern gibt es alternative Impact Banken
    • In Deutschland: GLS Bank; in der Schweiz: Alternative Bank Schweiz; in den Niederlanden: Triodos Bank; in Frankreich: Credit Cooperative
    • In Österreich gibt es bis dato noch keine solche Bank
    • Die nächsten Schritte sind, bei der FMA um eine Bank Lizenz anzusuchen.

Impact Investing hat limitations, vor allem im Kontext der multi-systemischen Krise, in der wir uns befinden:

• Diese multi-systemische Krise hat viele Gesichter:
  • Von den Konsequenzen des Klimawandels, und
  • von massiver Ungleichheit und sozialer Ungerechtigkeit,
  • Bis hin zum Zeitalter der ‘fake news’ und dem Untergraben der Demokratie durch Populismus und Propaganda

• Alle diese Probleme haben eines gemeinsam:
  • Es handelt sich um systemische Probleme, die nicht mit konventionellem, linearem und reduktionistischem Denken gelöst werden können.
  • Wir brauchen systemische Lösungs-Ansätze, mit denen wir die Wurzeln, die Grund Ursachen dieser Probleme behandeln, statt nur deren Symptome.
  • Wir brauchen Multistakeholder-Partnerschaften zwischen der Zivilgesellschaft, der Politik, und der Wirtschaft.
  • Wir brauchen neue Regulatorik
  • … und moderne Technologie.
  • Nur so können wir sicherstellen, dass sich diese Probleme nicht wiederholen …
  • Nur so können wir sicherstellen, dass diese multi-systemische Krise nicht im System Zusammenbruch endet.

• System Veränderung basiert auf anderen Prinzipien als z.B. eine Produktentwicklung
  • Feedback Schleifen (negative und positive)
  • Nicht-Linear
  • Nicht vorhersehbar
  • Emergence
  • Co-creation

• Erfolg wird für ein Einzelinvestment, für ein ganzes Portfolio, und für eine Systemveränderung ganz anders gemessen
  • Einzelinvestment
  • Portfolio
  • Systemveränderung

• Zusätzliche Probleme in der Impact Investing Welt sind
  • Das Festhalten an marktüblichen Renditen, selbst wenn es für viele soziale Interventionen keinen Markt gibt.
  • Greenwashing

• Da sehr viele Limits systemischer Natur sind, erlauben sie mir, jetzt zu meinem zweiten Thema zu kommen: Zur

System Veränderung

Kontext

• Wie ich schon in meiner Einleitung bemerkt habe, werden sich alle Systeme grundlegend ändern müssen.

Das Finanz System

• Fundamentaler Design Fehler: Maximieren von Profit auf Kosten der Gesellschaft.
• Die negativen sozialen und ökologischen Auswirkungen werden als sogenannte Externalitäten behandelt, die ausserhalb vom System liegen.

Das Wirtschaft System

• Der fundamentale Design Fehler unseres Wirtschaft Systems ist, dass es auf ewigem exponentiellen Wachstum beruht, was auf einem Planeten mit limitierten Ressourcen a la Longe nicht gut gehen kann.
• Wir müssen unsere extraktive Wirtschaft zu einer regenerativen Wirtschaft umpolen.

Ich möchte jetzt die Frage beantworten: Wie kann Impact Investing zur Systemveränderung beitragen?

• Lisa und ich waren schon lange an Systemveränderung interessiert
  • Social-Impact Bond
  • Erster Social Stock Exchange
  • Tokenization von Impact

• 2022 gründete ich daher TWIST (Together we Invest for Systems Transformation)
  • Use Cases
  • MIT als Forschungsbegleiter
    • Rolle des Investors?
    • Kleiner Teil eines Systems, grosser Teil eines Systems, ein ganzes System?
    • Regional oder nicht regional

• Beispiel: Transformation einer nicht nachhaltigen Alpenregion zu einer regenerativen Alpenregion.
  • Meine Vision für Tirol ist es, Tirol als Vorzeige Beispiel einer regenerativen Alpenregion zu entwickeln, indem wir
    • vom Massen Tourismus auf Öko Tourismus,
    • von konventioneller Landwirtschaft auf regenerative und nachhaltige Landwirtschaft,
    • von globalen Lieferketten auf regionale Lieferketten,
    • vom Massen Transitverkehr auf nachhaltige E-Mobilität,
    • von linearen Unternehmen zu zirkulären Unternehmen,
    • und von fossiler Energie Gewinnung auf erneuerbare Energie Gewinnung umsteigen.
  • Wie machen wir das? Indem wir das Impact Ökosystem ankurbeln:
    • Impact Hub Tirol
    • Pioneer:impact Akzelerator
    • Alpine Impact Days – CO:ACT
    • Impact Academy
  • In Nordtirol
    • Bottom-up und Middle-out
  • In Südtirol
    • Top down

• Andere Beispiele
  • Muga Valley
  • Regen Melbourne
  • Hawai’i
  • Amsterdam
  • Kopenhagen
  • Inseln der Kohärenz

• Methodologie, um Bioregionen zu verändern:
  • Vertrauen aufbauen – durch menschliche Beziehungen
  • Gemeinsame Vision artikulieren
  • Priorisierung von Impact Themen
  • Mapping von Impact Themen auf SDGs, doughnut economy, IRIS+
  • Mapping auf Horizont Methode H1/H2/H3
  • Regulatorik für H1/H2/H3
  • Einbindung von Forschung
  • Pass auf auf feedback loops und emergence

• Und man braucht viel mehr als reines Profit Kapital
  • Blended Finance
  • Regulatorik
  • Philanthropie (vor allem für Backbone Organisationen)
  • Technologie
  • Bewusstsein

• Wenn sich Systeme fundamental verändern, muss man beide Sprachen sprechen:
  • Die Sprache des zusammenbrechenden Systems
  • Und die Sprache des entstehenden Systems
  • Beispiele:
    • Hedge Fund Manager
    • Kollaboration mit institutionellen Kapital – systemisches Risiko (vor allem Klima Risiko), nicht Ethik, Moral

• Ich habe zu Beginn über Impact Investing, und dann über Systemveränderung gesprochen. Ich werde jetzt zum dritten Thema meines Impulses wechseln:

Was hat das mit Bewusstsein und Innerer Transformation zu tun?

• Wir kennen die Prinzipien, die wir anwenden müssen, um die grosse Transformation von einer nicht-nachhaltigen Welt zu einer nachhaltigen und regenerativen Welt zu schaffen:
  • Prinzipien wie Resilienz, Zirkularität, Robustheit, Vielfalt, erneuerbare Ressourcen, Regionalität, und soziale Gerechtigkeit – um nur einige davon zu nennen.
  • Es gibt auch genügend Methoden, die wir anwenden können, um diese Transformation zu begleiten, wie z.B. Kate Raworth’s doughnut economy, John Fullerton’s regenerative Prinzipien, das Horizont framework, und Otto Scharmer’s Theory U.

• Warum gelingt es uns nicht, diese Systeme zu verändern?
  • Ich glaube, dass die Antwort auf diese Frage mit Bewusstsein und innerer Transformation zusammenhängt.
  • Es liegt daran, dass wir uns als Menschheit einbilden, was besonderes zu sein, besser als alles andere zu sein, ausserhalb der Natur zu stehen.
  • Und diese Illusion erlaubt es uns, die Grundlagen unserer eigenen Existenz zu zerstören.
  • Um dieser Illusion nicht zum Opfer zu fallen, ist es wichtig zu wissen, wer wir wirklich sind, was wir persönlich und professional zum Umschwung beitragen können.

• Innere und äussere Transformation ist das selbe

Impact

• Als Person: …
• Als Unternehmen: …
• Als Gesellschaft: …

Revisit: ESG und Impact

• Aus diesem Grunde habe ich vor 7 Jahren die Terminologie ‘Deep Impact’ geprägt.
• Tiefes wirkungsorientiertes Investieren ist ganzheitlich und systemisch im Ansatz:
  • Es wird mit Achtsamkeit und einem Bewusstsein getätigt, das den Menschen nicht ins Zentrum stellt. (So wie deep ecology)
  • Es behandelt die Grund Ursachen, nicht nur die Symptome – mit angemessenen finanziellen Renditen statt sogenannter risikobereinigter Marktrenditen.
  • Und es kommt von der Seele, und nicht nur vom Gehirn oder vom Herzen.
    • Wenn man nur mit dem Herz investiert, verliert man höchst wahrscheinlich das ganze Geld;
    • Wenn man nur mit dem Gehirn investiert, ist es äusserst schwer, tiefer zu gehen;
    • Wenn man aber mit der Seele investiert, ist man unabhängig vom menschlichen Ego und auch vom eigenen Leben, da man für die Menschheit und den Planeten investiert, und nicht für sich selbst.
• Meine Theory of Transformation
• Damit komme ich zum vierten und letzten Thema meines Impulses:

Was heisst das für UnternehmerInnen und Führungskräfte?

Wir haben die Verantwortung, diese Prinzipien jetzt umsetzen, für uns selbst wie auch in und für unsere Firmen:

• Zirkularität, Resilienz in Lieferketten, Gerechtigkeit, Gleichheit

Dazu braucht es zusätzliche Führungsqualitäten für System Veränderer

• Sehen das grössere System
• Kollektive Führungs-Stile
• Netzwerke für Vertrauen
• Commitment zum Gesamten
• Lead from the emerging Zukunft (fühlen)

Systemisch Denken: Education

Das gelingt vor allem durch Innere Transformation

• Mindfulness Practices, Reflexion, Natur, Journaling, Yoga, Meditation, Flow
• Damit komme ich zu meinen Schlussbemerkungen

Schlussbemerkungen

Für mich sollte das Thema unserer Gespräche nicht ‘Perfekter Sturm ODER Rückenwind’ sein, sondern ‘Perfekter Sturm UND Rückenwind’

• Ein Sturm ist immer eine Gelegenheit, was anders zu machen.
• Wir müssen den Status Quo in Frage stellen.
• Für regenerative Unternehmen mit Führungskräften, die Systemveränderung verstehen, ist die momentane Zeit eine einmalige Gelegenheit, sich für eine positive Zukunft zu positionieren.
• Wie die Hawaiianer das mit Kuleana so schön ausdrücken: Als Menschen tragen wir die Verantwortung gegenüber dem Land, unserer Familie, und unserer Community. Und diese Verantwortung ist keine Belastung, sondern ein Privileg.

Vielen Dank

• Ich freu mich auf unsere Diskussion